快手的交易价格：【闺蜜财经】快手本周失联，隐忧也不容忽视？(图)

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书面 | 亲爱的姐妹 & 编辑 | 凯

这是@国家财经的第 1016 篇原创文章

短视频巨头快手本周发布了2021年度业绩公告，其中亮点不少，隐忧也不容忽视。

2021年，快手单季日均活跃用户数和月均活跃用户数均创历史新高，全年电商交易总额也将达到6800亿元。

但近年以来，受行业调控、调整及大市形势影响，快手过去一年股价已从285港元/股的高位回落至今日（3月30日）收盘。 ）。高达 74%！

现在对于快手，你能买到底部吗？

01

首先看业绩报告中的亮点。

财报显示，2021年快手将实现营收811亿元，同比增长37.9%，营收主要由三大板块构成：

一是网络营销服务收入427亿元，同比增长95.2%，占总收入的一半，占比52.6%，是其最大的收入来源；

二、直播收入309.95亿元，同比下降6.7%，较2020年减少约22亿元，占比38.总收入的 2%；

三、其他服务（含电商业务）收入74亿元，近翻番，同比增长99.9%，占比9.2%收入。

其中，备受关注的电商业务将在2021年取得重大进展，但占比仍较低。

2021年，快手电子商务交易总额将达到6800亿元，同比增长78.4%；快手 电商内容在应用上的总用户时长将增加 50% 以上。

对于收入占比最高的网络营销服务，财报解释称，主要是因为用户流量的增加和广告主数量的增加。

对于直播收入的下滑，快手解释说，2020年受疫情影响，更多用户转向线上社交娱乐活动，但2021年疫情将得到有效控制，更多人将恢复正常的生活模式。然而，这似乎与 快手 用户的增长相矛盾。

例如，去年第四季度，快手应用的日均活跃用户和月均活跃用户分别创下3.233亿和5.78亿的历史新高.

2021年，快手日均活跃用户和月均活跃用户分别为3.8亿和5.44亿，每个日活跃用户的日均使用时长为高达111.5分钟，比2020年增加24.2分钟。

日活跃用户时长的增加符合快手的解释，公众已经恢复了正常的生活模式，而直播收入的减少似乎并不符合。

信息有限。是什么原因导致快手直播收入减少约22亿元？我们不知道，但客观情况是该业务的收入在减少，值得投资者关注。

02

虽然老手们对快手颇为偏爱，但快手还是没能扭亏为盈。

2021年亏损快手780.77亿快手的交易价格：【闺蜜财经】快手本周失联，隐忧也不容忽视？(图) ，同比下降33.1%；调整后的净亏损仍高达188.52亿。

其实快手2020的亏损情况很特殊。当年巨亏1166亿，同比亏损493.5%！调整后净亏损79.4亿元。

2020年快手的巨额亏损与会计准则有关，主要是其可转换可赎回优先股的公允价值变动（从2019年的199亿元到2020年的1068亿元），简单来说这是由于公司估值上升。

由于这个值的变化哪个平台交易快手号安全，快手的估值上升，损失金额急剧增加。

因此，如果对比亏损金额，快手2021年看似收窄，但与2020年调整后的净亏损相比，其实快手2021年要归功于约109亿元，同比增长139.7%。

快手此前的高估值也引发了资本市场的高预期，对其股价和业绩带来较大压力。

加上过去一年的行业整合、反垄断、中概股集体受挫、疫情反复等因素，快手股价连续下跌，跌幅超过70%。

好在快手2021年的表现超出市场预期，但由于行业深度调整和当前市场行情，快手发布财报后，今日股价高开（3 月 30 日）。，全天振幅接近 17%。截至当天收盘，它下跌了 6.24%。市场差异显而易见。

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烧钱抢市场是互联网公司的惯用伎俩。这是可以理解的，但值得注意的是，快手在致富之前是慢的。

2018-2021年，快手的收入增长率分别为143.4%、92.7%、50.2%和37. 9 %，为近四年来最低。

图片来源 | 东方财富（谢谢！）

而且获客成本更高。

2021年快手1万粉号购买，快手的销售和营销费用将从2020年的26​​6亿元增加到2021年的442亿元，占总收入的比例将从2020年的45.3%增加到2021年的3% 54.5%。

我们之所以关心快手的增长率，是因为市场对它的偏好和失望同样激进，差异主要来自于预期。

2021年2月，快手在我国港交所成功上市，发行价115港元。

上市之初，就被资本疯狂宠爱。上市仅13天，股价就飙升至41港元7.8/股，总市值突破万亿大关快手的交易价格，一度高达73万亿港元。.

然而，不到半年的时间，股价下跌了70%以上，市值蒸发了超过万亿。

快手招股书中披露的战略提到了营收问题快手的交易价格，称未来营收增长取决于变现战略的实现，强调高效低成本的增长主要取决于运营效率的提升。

不过财报披露，快手2020年和2021年的营收增速不会像销售成本那样快。

受行业调控、调整和重大市场行情影响，快手的股价在过去一年中下跌了70%以上。

对于快手来说，扭亏为盈还有很长的路要走。

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