快手交易有保障吗：如是资本董事总经理：快手加速商业化变现进程(图)

1月26日快手号正规平台购买，快手向香港联交所提交公司上市发行方案，正式启动公开发行。公告显示，本次IPO快手全球发行股份总数为65亿股3.快手交易有保障吗，其中香港发行股票数量为913.00,000股，发行数量为国际发行股票将是 3.@ >56 亿股。发售价介乎每股105港元至115港元，最终发售价及配售结果将于2月4日公布。通过本次募资，快手的上市估值将介于556亿至609亿美元之间美元。

“结合目前多个机构联手领跑赛道的趋势，快手的IPO价格并不是很贵。” 1月26日，如石资本董事总经理、如石金融学院副院长张傲平表示。

600 亿美元并不昂贵

“快手多方面加速商业化变现进程，逐步从单纯的直播打赏向直播、广告、电商多元化转型。未来，快手的收入主要来自直播电商及其衍生业务。”如是资本董事总经理、如是金融研究院副院长张傲平1月26日对时代财经表示。

艾瑞数据显示，快手是全球第二大短视频平台，截至 2020 年 9 月 30 日的九个月平均日活跃用户为 2.759 亿，而全球最大的短视频平台（抖音）日均活跃用户4.262亿；同时，快手也是全球第二大直播电商平台，截至2020年9月30日的9个月，其直播电商商品总交易额为2040亿元，首单淘宝直播交易额为2500亿至3000亿元。

张傲平认为，虽然在短视频赛道上，快手在用户规模增长方面一直比较缓慢快手交易有保障吗：如是资本董事总经理：快手加速商业化变现进程(图)，日活跃度已经输给了竞争对手抖音。但在直播电商领域快手交易有保障吗：如是资本董事总经理：快手加速商业化变现进程(图)，快手具有先发优势，销量大幅领先抖音。 “快手真正的护城河是‘短视频➕电商’模式。快手利用直播电商的新增长点，可以保证未来两三年的增长。”

招股书显示，截至2020年11月30日，快手每个日活跃用户的日均使用时长从去年同期的74.2分钟增加到86.7分钟，快手电商交易总额从去年的423.4亿元增长到3326.8亿元，直播月均付费用户广播从去年的 4850 万增加到 5810 万。截至2020年11月30日止11个月，快手总收入525亿元，毛利209亿元，毛利率39.9%，经营亏损94亿元元。

按照计划，快手将于2月5日在港交所主板正式挂牌上市，这也被认为是近两年港股最大的IPO项目除了阿里巴巴。到目前为止，快手已经吸引了十家大型国际基石投资者同意认购2美元4.5亿美元的股票，包括The Group、淡马锡、GIC Pte、贝莱德和阿布扎比投资局。

“结合目前多家机构联手领跑赛道的趋势，快手的IPO价格并不是很贵。”张傲平认为，快手在社区属性上和B站差不多快手交易有保障吗，B站市值464.7亿美元，月均活跃度1.97亿而快手目前有4.8亿月活跃用户哪个平台交易快手号安全，快手的价值应该是1132亿美元。

最新消息显示，由于订阅火爆，快手科技国际的订阅已全额支付，并将提前于香港时间周三（27日）下午5:00结束，比原计划提前2天。受快手上市推进消息影响，印赛集团、天龙集团等一批快手概念股已经提前开始上涨。

快手成长的烦恼

“我觉得快手的估值有点高。”零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅1月26日向时代财经分析原因：第一，快手用户增长空间不大；第二，竞争对手多，基本上所有电商平台都在做直播；第三，商业化有潜力，但能力需要检验。

根据公开披露的数据，2020年第三季度，快手的日净增仅为400万，10月和11月两个月的净增仅为100万。

看电商业务，截至2020年11月30日，快手电商GMV达3326亿元，已超过2019年全年GMV的5倍。可以说正在迅速发展。业务发展初期，需要靠补贴商家、降低费用来换取规模，目前变现率不足1%。

“虽然快手电商的GMV很高，但变现能力并不突出。在电商领域，快手的竞争对手不是抖音，很可能是拼多多。”庄帅说。

庄帅认为，从行业来看，快手的护城河并不宽。在内容方面，无论是今日头条、阿里巴巴、百度还是腾讯，都在不断加强在长中短视频领域的布局。在社交维度上，快手的老铁经济会让用户更粘，但也存在一些风险，比如主播流失、产品质量问题等。在电商维度，快手尚未建立相应的供应链和服务体系。

2020年双十一期间，辛巴燕窝虚假宣传爆发，随后决定向用户退一、三，共计赔偿约6200万元，意在为这场信任危机买单。而辛巴显然需要付出更多。 2020年12月，广州市白云市场监管局对“辛巴带假燕窝”事件立案调查。不仅是辛巴，他的妻子楚瑞雪也被抓到非法贩卖化妆品。

庄帅认为快手能够在上市前实现高速增长，得益于两件事：一是腾讯20亿美元巨额融资，二是618与京东供应链体系的合作去年。

2019年12月，快手完成约30亿美元F轮融资，为IPO前最后一轮融资。本轮融资由腾讯领投，博裕资本、云峰基金、淡马锡、红杉跟投。其中，腾讯领投本轮融资，投资20亿美元，这也让腾讯继续成为快手的最大机构股东。 IPO前，腾讯持股比例为21.567%。

2020年5月27日，京东与快手签署战略合作协议，开展供应链深度合作。得益于京东的供应链体系，快手促销期间用户的购物体验和交易效率得到了极大的提升。

“快手做电商企业并没有建立自己的护城河。上市后是否会在这方面加强，还需进一步观察。”庄帅说。

1月26日，时代财经记者就相关问题联系快手，截至发稿未收到回复。